Опцион простыми словами — это инструмент биржевой торговли

Что такое опционы?

Что такое опционы простыми словами?

Опцион – один из самых сложных финансовых инструментов, обращающихся на бирже.  Опцион – так называется контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки. Сейчас главное не перепутать опционы с бинарными опционами.

Опцион – это

Этим самым вы как бы покупаете возможность сделать операцию с активом позже по заранее установленным ценам. Эта цена и будет ценой покупки опциона, она называется страйк. Каждый опцион имеет свой срок – вы же не можете вечно откладывать сделку.

Время окончания опциона называется экспирация, в этот момент вы либо исполняете условия опциона, либо опцион остается не исполненным. Эта возможность не бесплатная, чтобы ее иметь, вам нужно заплатить так называемую премию опциона.

Сама премия является не постоянной суммой и зависит от цены страйка и рыночной цены базового актива, которая постоянно изменяется, как и премия опциона соответственно.

Видео – Что такое опционы простыми словами

Ниже мы подробнее разберем суть работы опционов на практике.

История опционов начинается с 1630 года. В те времена существовали фьючерсы и опционы на покупку, и продажу луковиц тюльпанов. Эти срочные контракты позволяли вести торговлю людям, у которых не было средств для приобретения даже одной луковицы.

Первые опционы на акции предприятий появились в первой половине XIX века и обращались они на Лондонской бирже. В СоединенныеШтаты опционы пришли уже во второй половине XX века, а к началу XXI века международный рынок опционов принял тот многообразный внешний вид, который мы можем наблюдать сегодня.

Крайне передовой по вопросам обращения опционов считается Московская Биржа и ее площадка FORTS.

Что такое опционы сегодня

Рассматривая опционы, как инструмент, обращающийся на срочном рынке Московской Биржи, следует разобрать саму специфику работы этого актива. В первую очередь необходимо понять, что это такой же контракт, как и фьючерс, но в отличие от него, опцион это право, но ни в коем случае не обязательство.

Различают два вида опционов: американские и европейские. Отличие заключается в том, что американские опционы позволяют затребовать исполнение в любой момент его существования, а европейские опционы дают возможность сделать это только в конкретную дату. На Московской Бирже все опционы являются американскими, поэтому мы будем рассматривать именно этот тип.

Небольшой отвлеченный пример поможет понять суть опционов:

Точеная фигура, большие чувственные глаза и чарующая улыбка. В ходе завязавшегося ненавязчивого разговора вы узнаете, что ей очень нравится ресторан, что в паре кварталов от вашего дома.  Допустим, что ваш разговор перерос нечто большее, и вы пригласили удивительную незнакомку провести вечер в этом ресторане.

Вот только у нее очень напряженный график и она не знает, вырвется или нет. Попрощавшись с ней, вы тут же звоните в ресторан и пытаетесь забронировать столик на вечер. Но вот только менеджер заведения сообщает вам, что бесплатным бронированием они не занимаются и единственная возможность оплатить заранее некоторую сумму, в качестве залога.

Вы соглашаетесь и оплачиваете.

Примерно так и выглядит ситуация с приобретением опциона.

Вы получаете право воспользоваться некоторым активом, например, пойти вечером в ресторан, но вы не знаете, пойдете или нет, ведь всегда есть вероятность, что незнакомка выключит телефон и никогда больше не перезвонит.  Запомним этот пример и приступим к разбору механики опционов.

В общих чертах опционы подразумевают покупку права приобрести или продать определенный инструмент у вашего контрагента, при этом он не будет иметь возможности вам отказать.

Как работают опционы

Пример. Вы считаете, что акции сбербанка вырастут, но не уверены в этом настолько, чтобы просто купить эти акции. Вы можете купить опцион на поставку этих акций на конкретный срок, за который вы и прогнозируете рост.

  • Ваш контрагент будет обязан продать вам акции Сбербанка по той цене, которая была закреплена в контракте.

При заключении этой сделки вы уплачиваете гарантийное обеспечение (залог), как и во фьючерсах, однако если вы ошибетесь, и акции сбербанка упадут, смысла вам покупать эти акции себе в убыток уже нет и вы просто не пользуетесь своим правом, оставляя залог контрагенту.

Таким образом, ваш риск ограничен залогом, а риск продавца этого опциона ограничен ростом цены актива.

Видео о том что такое опционы и как они работают

Полезные статьи:

Всего можно заключить ЧЕТЫРЕ сделки по опционам на один и тот же актив. Для простоты и наглядности возьмем в качестве базового актива фьючерс на индекс РТС.

В опционах существует понятие «страйк». Это целевая цена, по которой ожидается исполнение опциона.

Сам опцион является производным инструментом и трейдеры сами эмитируют необходимое им число контрактов, как и фьючерсы.

Интересной деталью является то, что на Московской Бирже все опционы поставляют фьючерсы на сырье, или акции и индексы. Поставки акций в натуральном виде нет, как и валюты – только расчетный контракт Si – на доллар и Eu – на евро.

  • Первый тип сделки – купить опцион Call (Кол)
  • Второй тип – продать опцион Call
  • Третий тип – купить опцион Put (Пут)
  • Четвертый тип – продать опцион Put

Опцион Call мы покупаем, когда думаем, что индекс будет расти в будущем, а сейчас стоит дешево. Вот сейчас он стоит 500 пунктов, а мы ожидаем цену в 1000. Покупая опцион, мы получаем возможность купить РТС по цене 500, в тот момент, когда рыночная его стоимость будет равняться 1000.

Продавать опцион кол следует, если мы уверены, что индекс не вырастет, и мы предполагаем, что купивший у нас опцион контрагент не обратится к нам за его исполнением и оставит нам свой залог.

Зеркально происходит сделки с типом опциона пут. Этот инструмент мы используем, если предполагаем падение индекса РТС. Сегодня он стоит 1000, мы покупаем опцион пут, со страйком в 500. Таким образом, когда индекс станет стоить 500, контрагент будет обязан по нашему требованию купить у нас этот индекс по цене 1000.

Продавая опцион пут, мы по-прежнему ограничены в прибыли лишь суммой залога, которая нам останется, если контрагент не обратится к нам за исполнением.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

Маржируемый опцион

Еще существует понятие маржируемый опцион.

На Московской Бирже все опционы маржируемые, то есть опцион уже сам по себе обладает рыночной стоимостью и ее изменение списывается вариационной маржей во время клиринга.

В этом он очень похож на классический фьючерс. Изменение рыночной стоимости напрямую зависит от цены на базовый актив. Чем ближе цена на индекс РТС к страйку, тем дороже стоит и сам опцион.

С чем же связна высокая рискованность этих инструментов? Конечно же, с волатильностью цены. Никто не ожидает, что через месяц индекс РТС будет стоить 2000 пунктов, соответственно и опцион с таким страйком будет стоит крайне дешево, практически копейки.

Но если такое экстренное повышение стоимости случится, держатели этих опционов в сотнираз увеличат свой капитал. Работает это правило и в обратном направлении, так что от резких скачков трейдер может и потерять очень крупную сумму. Как и фьючерсы, опционы используются в хэджировании.

Имея позицию в долларах можно купить опцион пут по текущим ценам и застраховать себя  от резкого падения валюты.

Существует огромное количество торговых стратегий, комбинирующих торговлю опционами фьючерсами и базовыми инструментами, которые отличаются крайне высокой доходностью, но и огромными рисками. Работу с опционами следует начинать только тогда, когда вы полностью разобрались с их структурой и механикой работы.

Видео: Суть работы с опционами от Роберта Кийосаки

Источник: https://equity.today/chto-takoe-opciony.html

Биржевые опционы

Пояснение

Торгуя биржевыми опционами, трейдер четко знает, сколько он может заработать и сколько может потерять.
Опционы привлекают внимание многих трейдеров, и для того чтобы в них разобраться, потребуется детальное рассмотрение.

Чтобы разобраться с опционом, опцион можно представить в виде обычной страховки, которая покупается на автомобиль вне зависимости от того будет авария или нет. Если наступает страховой случай вам выплачивается вся сумма и вы выигрываете на своем небольшом взносе, который был вами внесен, если нет, то ваша страховка истекает и вы теряется только этот небольшой взнос.

С опционом аналогично — мы покупаем возможность наступления будущего события, или продаем наступление будущего события. А наступит оно или нет, от этого и будет зависеть постановка нашего анализа и выбора текущих действий.

Опцион – это производный инструмент, поэтому он, только отчасти привязан к стоимости базового актива.

Основные отличия опциона от фьючерса

1) Один опцион заключается на один контракт фьючерса
Если фьючерс заключается, например, на некоторое количество базового актива 10 — 100 или 1000 акций. То опцион всегда привязан к одному фьючерсу.

2) Покупатель опциона имеет неограниченную возможность получения прибыли.
3) Покупатель опциона имеет ограниченную возможность получения убытков. Потери равны уплаченной премии.

Продавец и покупатель опционов имеет ограниченные получения убытков.

Зачем нужны опционы?

1) Хеджирование, т.е. страховка от финансовых рисков
2) Спекуляция – получение финансовой выгоды (этим занимаются инвесторы и опытные трейдеры)

В первую очередь страхование от рисков. И втрое если стоимость опцион меняется, значит, есть возможность получения финансовой выгоды.

Какие преимущества при использовании опционов?

1) Чтобы зарабатывать на активе (например, фьючерс на ценные бумаги), не обязательно приобретать его физически.
2) Стоимость опциона на порядок ниже стоимости самого актива.

3) Риск (максимальный) ограничивается ценой опциона. Это касается в первую очередь покупателей.
4) Приобретя опцион, можно себя застраховать от любых возможных просадок.

5) Прибыль по опциону во много раз превышает прибыль от базового актива, исходя из суммы вложения.

Поэтому если говорить о доходности: акции — это несколько процентов, фьючерсы — это десятки процентов, опционы — доходность по ним может составлять исходя из первоначальной стоимости в разы. Стоимость опциона очень чувствительна ко времени.

Что нужно знать при выборе опциона

Спецификация опционов (при выборе опциона нужно знать)

1) Тип опциона (Call, Put)
2) Базовый актив — (акция, индекс, прочее) на который заключается опционный контракт.
3) Даты экспирации (исполнения)
4) Цена исполнения (Страйк)

Что является базовым активом по опциону – первоначально это фьючерс, но как известно фьючерс может заключаться на любой инструмент – это акции, индексы валютные пары, сырьевые инструменты и.т.д.

Опцион Call и Опцион Put

Put&Call – это важное понятие.

Пример (один из примеров)

Опцион Call – дает право купить базовый актив. Покупая его, вы ждете повышение цены актива (мы рассматриваем покупку опциона в будущем).

Опцион Put – дает право продать базовый актив. Покупая его, вы ждете понижение цены актива (мы рассматриваем продажу актива в будущем).

Опцион смотрится по тренду базового актива (купленного нами актива), и если мы хотим застраховать свой актив от возможных рисков снижения, то в данном случае нам понадобится опцион Put, приобретая который позволит нам компенсировать потери при снижении рынка.

Если же мы предполагаем, что будет временный рост и достаточно сильный, то в данном случае мы рассматриваем опцион Call, который также позволяет нам купить что-то в будущем, тем самым застраховать себя от преждевременного роста цены.

Читайте также:  Карта киви виза пластик - как получить и активировать?

В чем разница между покупателями и продавцами и как происходит динамика движения опциона Call и опциона Put.

ОСНОВНЫЕ ПРИМЕРЫ

На опционах очень четко надо разделять свои действия – покупка опционов или продажа опционов.

   Опционы Call (Покупка) и Опционы Put (Покупка)     

Call (Покупка)

Существует цена текущего базового актива, уровень цены текущего базового актива обозначается значением (strike).

Мы покупаем опцион Call, в то время когда цена текущего базового актива значительно ниже цены будущего исполнения (уровня цены strike), рассчитывая на дальнейший рост. Как только базовый актив достигнет уровня strike, наш опцион будет приносить прибыль. Тогда мы говорим о том, что покупая опцион Call, мы рассчитываем на рост базового актива.

В данном случае максимальный риск равен той уплаченной опционной премии, которую мы уплачиваем продавцу, а прибыль не ограничена. Т.е. безубыточность – это как раз и есть значение уровня strike плюс уплаченная опционная премия.

Put (Покупка)

Если мы рассматриваем возможность угрозы коррекции или угрозу снижения цены на рынке, то в этом случае мы должны говорить про опцион Put.

Смотрим — уровень цены базового актива, уровень будущей цены базового актива (уровень strike). Покупая опцион, мы уплачиваем опционную премию. В случае если актив начинает снижаться – мы получаем прибыль.

Покупатель опциона Put рассчитывает на снижение цены базового актива. В данном случае максимальный риск равен уплаченной опционной премии, а доходность – не ограничена.   

Опционы Call (Продажа) и Опционы Put (Продажа)

Call (Продажа)

Гораздо сложнее и интереснее обстоят дела с опционами Call на продажу, т.е. продаем возможность купить что-нибудь. Мы как раз в данном случае рассчитываем на то, что рост цены не произойдет. И наша прибыль будет равна уплаченной нами опционной премии, если же все-таки актив начнет расти, то в данном случае, мы несем неограниченные убытки.

Put (Продажа)

Аналогичная ситуация происходит и при опционах Put, если мы продаем опцион Put, значит мы рассчитываем на то, что снижение актива не будет – получаем за это опционную премию. Если актив снижается, то в таком случае мы несем неограниченные убытки.

Биржевые опционы

Изменение цены опциона в зависимости от окончания сроков экспирации

Кроме того, что опционы двигаются вверх и вниз, их стоимость также меняется в зависимости еще и от сроков окончания экспирации данного опциона, потому что возможность наступления права (реализовать наше желание в будущем купить или продать) будет геометрически уменьшаться. Чем ближе опцион к дате своей экспирации (остается меньше дней), тем соответственно стоимость данного права будет все больше и больше снижаться.

Опциону присуще временной распад его цены.

Кодирование опционов

Первые два символа – 1) базисный инструмент
Третий символ – 2) тип и месяц исполнения контракта
Четвертый символ – 3) год

Символы 1) базисного инструмента

В секторе FORTS РТС базисными активами являются фьючерсы на ликвидные акции, товары и инструменты денежного рынка. Например, фьючерсы на акции «Ростелеком», «Лукойл» и «Газпроми», имеют символы: RT, LK и GZ.

Фьючерс на доллар США – Si
Фьючерс на индекс РТС – RI

C кодом опционов дела обстоят достаточно просто, код опционов практически соответствуют коду фьючерсного контракта.

Символы 2) месяца исполнения контракта

Верхняя часть алфавита для опционов Call (месяц), нижняя для опционов Put (месяц)

Месяц  Янв  Фев  Март  Апр  Май  Июнь  Июль   Авг  Сен  Окт  Ноя  Дек
Coll A  B C D E F G H I J K L
Put M N O P Q R S T U V W X

Итак:

Две первые буквы – это обозначение самого фьючерсного контракта, третья буква – это опцион Call или Put – здесь используется латиница.

Опционы в отличие от фьючерсов разбиваются по месяцам, контракт на 1 месяц (они идут по месяцам). Фьючерсы контракты квартальные 3-х месячные. Соответственно это их дата экспирации.

Опцион – на деньгах, в деньгах, вне денег?

Соотношение цены страйка опциона (X) и базисного актива (S)

Для опционов Call:

Near the Money (NM) X=S – на деньгах (около денег)In the Money (IM) X>S – в деньгах

Out the Money (OM) X

Источник: http://fondovyj-rynok.ru/birzhevye-opciony

Опцион (Option). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Понятие опционов чаще связывается с валютным рынком, но оно имеет более широкий смысл. Юридически это договор, предполагающий наличие права купить/продать опцион, но не обязывающий это сделать. Речь идет о заранее оговоренной цене на определенный момент времени или в течение конкретного отрезка времени.

Что такое опционы простыми словами

Произошел термин «опцион» от лат. Optio, что в переводе означает «выбор, усмотрение, желание». Сходным финансовым инструментом является фьючерс, но у них имеется ряд принципиальных различий.

Используются опционы уже несколько столетий, до XIX века благодаря им развивалась торговля луковицами тюльпанов.

Они позволяли договориться о будущей сделке даже при отсутствии средств у потенциального покупателя.

Впоследствии на Лондонской фондовой бирже были внедрены первые опционы по акциям. Это произошло в 1820 году. Инициативу подхватили финансисты США, и уже в 1860-м году на Чикагской опционной бирже (CBOE) появились первые активы на американских акциях, а к 1990-м годам сформировался полноценный перечень активов под любые запросы.

В России основной площадкой торговли опционами считают Срочный рынок Московской Биржи. Независимо от выбранного актива на биржу выставляются контракты на продажу (Put Option), на покупку (Call Option) или двусторонние (Double Option). С 90-х годов XX века предпринимаются попытки найти математический подход к торговле, сформировать модели ценообразования.

Биржевые и внебиржевые опционы

Финансовые опционы — это сделки свободного характера, поэтому могут заключаться не только в рамках биржи. Последние стремятся перенести торговлю в рамки специальных бирж, но это не гарантирует полное исключение желающих договориться самим.

Все финансовые операции на бирже нацелены на извлечение прибыли.

В результате существует два направления торговли:

  • Внебиржевое. Заключаются на свободных условиях, продавцами здесь обычно становятся крупные инвестиционные компании, а покупателями — фирмы, которым требуется хеджировать риски по открытым позициям, портфелям.
  • Биржевое. Сделки заключаются через посредника, расчетную палату. В функции клиринговой компании входит учет контрактов. Она выступает «второй стороной» для каждой сделки и взимает соответствующий «маржевой сбор».

Рынок продолжает развиваться. Так появились разновидности на рынке Форекс и FLEX со свободными условиями установки даты истечения, страйк-ценой. Регуляция со стороны законодательства изменяется вслед за текущими тенденциями рынка финансов.

Одним из препятствий переводу сделок на биржевую основу является «премия опциона», подразумевающая наличие оплаты за право заключения контрактов. Величина платежей зависит либо от результата выравнивания спроса и предложения на рынке у покупателей и продавцов, либо исходя из математической модели, позволяющей вычислить премию на основании текущей цены базисного актива.

Ценовые модели опционов

На первых этапах формирования рыночных опционов ценообразование осуществлялось в случайном порядке, но с 1973 года начали формироваться различные модели образования стоимости активов. Первыми были урегулированы рисковые операции. Для модели CAMP другого применения не нашлось, слишком узкоспециализированной оказалась система.

Модели расчета цены опциона в будущем призваны уменьшить торговые риски

Наиболее известны следующие модели ценообразования:

  • Модель Блэка-Шоулза. Считается наиболее распространенным вариантом. Такая система применима и для собственного капитала фирмы, производных бумаг вроде варрантов. Основным фактором ценообразования является будущая волатильность базиса. Цена возрастает и падает пропорционально стоимости актива.
  • Биноминальная модель. Позволяет произвести оценку опциона в любой момент до срока его реализации. Метод применяется на американской бирже, где допускается закрытие сделки в любой момент по желанию продавца/покупателя.
  • Модель Монте-Карло. Используется оценка математического ожидания выплаты по всей истории базисного актива. Суть методики схожа с игральным кубиком — в процессе расчетов инвестор генерирует как можно больше итераций и вычисляет из них среднее значение.
  • Модель Хестона. Применяется только на европейском рынке. Работает на гипотезе о распределении цены активов, отличающемся от логарифмически нормального с учетом случайного значения волатильности.

Последние два варианта ценообразования являются наиболее сложными, для вычисления обычно применяются специализированные программы. Ручной расчет требует больших временных затрат и профильных знаний. На этом фоне модель Блэка-Шоулза пользуется особой популярностью.

Виды и стили опционов

Существующие финансовые инструменты разделяются на условные категории. Благодаря такому подходу проще оценивать риски и прибыльность различных активов, выбирать из представленных биржей вариантов. Существует еще разделение по типам — американский и европейский.

Разделение на категории упрощает выбор оптимального вида активов.

В зависимости от базисного актива выделяют четыре основных группы:

  • Товарные. Задействуются физические товары, фьючерсы на поставки товаров.
  • Валютные. Торгуется наличная валюта и валютные фьючерсы.
  • Фондовые. Опционы на акции (эмитентов), индексные фьючерсы.
  • Процентные. В торговле участвуют процентные фьючерсы, соглашения о будущей процентной ставке.

Европейские/американские опционы в основном различаются сроком погашения. Первые можно погасить исключительно в указанную дату. Вторые — в любой день в течение периода действия опциона. По сути, американские активы определяют лишь крайнюю дату своего размещения на бирже, тогда как европейские работают по классической схеме.

Бинарные опционы

Когда рассматривается вопрос, что такое опционы, чаще всего речь идет об их бинарной разновидности. Ключевая идея этого типа активов заключается в получении прибыли при выполнении оговоренных условий в указанное время либо в отсутствии профита, если на установленный момент условия не соблюдены. На практике последнее означает убытки, т. к. неизбежна комиссия биржи.

Опытный трейдер способен получать прибыль на снижении и повышении курсов.

По аналогии с другими видами опционов бинарные разделяются на следующие типы:

  • Call/Put. Подразумевает прогноз направления движения стоимости относительно момента приобретения актива.
  • One Touch/No Touch. Трейдер прогнозирует достижение определенного уровня цен (первый показатель) или невозможность этого до точки экспирации.
  • In/Out. Прогноз составляется либо на движение цены внутри коридора, либо на его пробой (до момента экспирации).

Простота и доступность торговых стратегий на рынке бинарных опционов является одной из составляющих успеха этого актива. Примеров применения много: покупка опциона на превышение определенного ценового уровня, покупка на повышение до указанной цены и продажа опциона по достижению превышения установленного значения стоимости.

Правовые аспекты

Тема опционов, включая бинарные, с точки зрения законодательного регулирования имеет статус малоизученной проблемы. Несмотря на длительное существование этого торгового инструмента на мировом рынке, в России вопрос о правовом положении опционов еще не решен. С одной стороны, прослеживается аналогия с рынком Форекс, который подпадает под ряд ограничительных законов.

С другой стороны, бинарные опционы слишком похожи на азартную игру, ведь наличие и отсутствие прибыли зависит исключительно от того, угадал ли трейдер ценовой коридор, уровень цен в будущем. Подобная ситуация складывается и в Израиле, где организации по предоставлению доступа к рынку опционов были закрыты в сжатые сроки.

В большинстве случаев трейдерам остается ориентироваться на международную практику и рассчитывать только на добросовестность брокеров. Попыткой урегулировать вопрос стало появление ЦРОФР, контролирующей организации, охватывающей рынок бинарных опционов. Если брокер получил сертификат от этой инстанции, можно рассчитывать на гарантии честной торговли, защиты интересов трейдеров.

Источник: https://alpari.com/ru/beginner/glossary/option/

Особенности работы на рынке биржевых опционов — Биржевые записки

Биржевой опцион – универсальный торговый инструмент, который представляет непосредственный интерес как для крупных игроков с многомиллионным капиталом, так и для инвесторов-спекулянтов с более скромными аппетитами.

Зачастую опционный трейдинг сравнивают со скальпингом, поскольку оба метода хороши в вопросе оперативного разгона торгового счета. Более того, эксперты отмечают, что именно биржевые опционы характеризуются большей доходностью.

Читайте также:  Куда вложить 200000 рублей, чтобы заработать прибыль: советы

Совершенно неважно, сколько денег на вашем депозите: 1 миллион долларов или всего лишь несколько тысяч, вооружившись эффективной стратегией, вы сможете зарабатывать от 50% до 100% на протяжении одного месяца. Естественно, такая перспектива привлекает.

Однако также стоит отметить, что биржевой опцион характеризуется соответствующими рисками, иными словами, даже одна убыточная позиция в итоговом счете может стоить трейдеру целого депозита. Поэтому будьте крайне аккуратны.

Учитывая сказанное выше, возникает вполне логичный вопрос, чем именно выгодны опционы для влиятельных игроков? Ведь ранее было сказано, что данный финансовый инструмент характеризуется большим риском. При желании, опционы можно использовать для консервативной торговли.

Предположим, у вас есть миллион рублей, с одной стороны вы можете положить в банк под 10% годовых, безусловно, это неплохая доходность. Однако целесообразней подыскать консервативного управляющего, который сможет делать ровно в два раза больше, оперируя эффективной торговой стратегией.

Подавляющее большинство трейдеров отдают предпочтение интенсивной торговле, поскольку хотят, как можно скорее разогнать депозит. В этом контексте, опцион станет эффективным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.

Запомните, что биржевой опцион также подходит для пассивного трейдинга. Чтобы зарабатывать по такому принципу, необходимо выстроить грамотную стратегию. В итоговом счете, большую часть времени инвестор будет тратить, к примеру, на скальпинг, при этом также сможет неплохо зарабатывать на опционах, уделяя этому инструменту примерно 15 минут в неделю.

Каковы преимущества торговли опционами?

Проанализируем ключевые преимущество работы с опционами, которые в очередной раз подчеркивают эффективность использования этого финансового инструмента.

Когда сложность становится преимуществом?

В первую очередь, следует отметить, что это сложный финансовый инструмент, соответственно, если инвестор пытается без каких-либо знаний заработать прибыль, отталкиваясь исключительно от удачи, то он очень быстро теряет вложенные средства.

Однако каким образом сложность трансформируется в преимущество? Как вы понимаете, проигранные деньги не испаряются в воздухе, они оседают на счетах трейдеров, сделавших домашнее задание, то есть тех инвесторов, которые с полной серьезностью отнесли к обучению.

Таким образом, бездумно торгующие новички буквально за 1 или 2 месяца пропадают с радаров этой биржи, причина очень проста – слит торговый счет. Для здравомыслящих трейдеров это отличный шанс неплохо заработать уже в первые дни работы.

Максимальная гибкость

Практически все финансовые инструмент можно назвать прямолинейными, за исключением биржевых опционов. Например, когда инвестор торгует фьючерсами, то генерация профита осуществляется исключительно на росте или же падении финансового актива. С опционами все намного прогрессивней.

Эксперты постоянно отмечают, что классический опцион – необычайно гибкий инструмент. Помимо стандартного заработка на росте или падения цены, трейдеры также смогут получать деньги, правильно прогнозируя статическое положение котировок.

В некоторых ситуациях начисляется профит за то, что контракт попросту начал двигаться, вне зависимости от направления. Всегда можно заработать и на распадах опционов.

Некоторые продают или покупают волатильность, что также дает дополнительный профит.

Недвусмысленная интерпретация рисков и прибыльности

Работая на фьючерсном рынке, или на любой другой бирже, всегда остается открытым вопрос риском. Конечно же, можно ограничить размер потенциально проигрышной сделки посредством установки стоп ордера Stop-Loss, однако все равно это тяжело назвать мощным рычагом для управления риском.

Во-вторых, никогда не стоит исключить проскальзывание отложенного ордера. В итоге, вы устанавливаете Stop-Loss на — 1000 рублей, а сделка закрывается только на отметке — 2000 рублей. В некоторых случаях приказ и вовсе не срабатывает.

В опционном трейдинге обеспечивается максимальная прозрачность относительно вероятного убытка. Чтобы максимально прочно держать под контролем соотношение риск/прибыль, достаточно просто вооружится эффективной стратегией.

Где лучше торговать биржевыми опционами?

Отечественный рынок опционов представлен Московской биржей, которая станет наиболее подходящей стартовой торговой площадкой для всех начинающих инвесторов. С чем это связано? Во-первых, присутствует русифицированный интерфейс платформы, что уже немаловажно. Однако со временем можно переходить и на зарубежные рынки.

Следует отметить, что самые крупные опционные биржи находятся в США, а именно в Чикаго. CME и Чикагская биржа опционов – также прибыльные торговые площадки, характеризуются широким ассортиментом торговых инструментов и максимальной доходностью.

Заключение

В завершении стоит сказать о том, что биржевые опционы – действительно уникальный финансовый инструмент, отвечающий запросом широкой аудитории. Разгон торгового депозита или наоборот планомерное наращивание капитала, все это возможно реализовать в рамках трейдинга на опционных рынках. Чтобы начать зарабатывать, достаточно просто зарегистрировать депозит в брокерской фирме.

Источник: http://xn—-8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/opciony/osobennosti-raboty-na-rynke-birzhevyx-opcionov.html

Что это такое опционы пут и колл

О биржевых опционах просто и доступно

Засилье рекламы однодневных брокеров бинарных опционов привело к тому, что для многих слово «опцион» стало чуть ли не синонимом лохотрона.

Между тем это очень важный инструмент фондового рынка, не имеющий ничего общего с бинарными опционами.

Поэтому я решил восполнить пробел и посвятить статью актуальной для начинающих инвесторов теме – что это вообще такое биржевые опционы, на какие виды они подразделяются и как этот инструмент использовать ленивому инвестору.

Упрощённая классификация опционов

Доходность моих инвестиций за 2017 год составляет около 30% годовых, ознакомиться с последними новостями моих вложений можно в еженедельных отчетах. Рекомендую каждому читателю пройти обучение на курсе ленивого инвестора. Первая неделя абсолютно бесплатная.

Подробнее

Опцион — это контракт, дающий право его покупателю совершить сделку с активом по оговоренной цене (цене исполнения) до истечения определённого срока. Здесь требуется кратко пояснить некоторые термины, которые используются при работе с опционами.

  • Базовый (или базисный) — актив, являющийся предметом опциона;
  • Страйк (или цена исполнения) — цена базового актива, по которой исполняется опцион;
  • Спот – цена базового актива на момент исполнения опциона;
  • Премия опциона – цена, которую покупатель опциона уплачивает продавцу;
  • Дата экспирации — дата, до которой действует опцион.

Прежде всего, опционы делятся на 2 основные категории: биржевые и внебиржевые. Биржевой опцион — стандартный инструмент, обращающийся на бирже. Все спецификации биржевого опциона устанавливаются биржей, а за продавцом и покупателем закреплено лишь право устанавливать премию.

Внебиржевые опционы — произвольные контракты, все условия которых устанавливаются между продавцом и покупателем. В этой статье мы будем рассматривать биржевые опционы. По статистике лишь в 10% случаев покупка биржевого опциона завершается сделкой с базовым активом.

Это происходит по причине того, что опцион является самостоятельным инструментом и его доходность может быть выше, чем доходность базового актива.

По направленности сделки с базовым активом различают опционы колл и пут:

  • Опцион колл это право покупателя (или держателя) опциона на покупку актива по цене исполнения. Продавец опциона колл обязан продать базовый актив покупателю опциона по цене исполнения.
  • Опцион пут это право покупателя опциона на продажу актива по цене исполнения. Продавец опциона пут обязан купить базовый актив у покупателя опциона по цене исполнения.

Таким образом, у покупателей опционов есть только права, а у продавцов — только обязанности. Наглядно эти различия можно представить в виде схемы:

В зависимости от сроков исполнения, различают 3 вида опционов:

  • Американский;
  • Европейский;
  • Бермудский.

Американский опцион можно исполнить до экспирации в любой день, европейский – только в последний день.

Бермудский опцион занимает промежуточное положение между ними и имеет определённые дни недели, в которые возможно его исполнение. Серьёзным преимуществом американского опциона является его гибкость.

Цена актива непрерывно изменяется и поэтому исполнение опциона может оказаться актуальным до срока экспирации.

Соответственно, в этом случае может вырасти и премия опциона, а покупатель может зафиксировать прибыль путём его продажи. Другой вариант – требование к продавцу опциона о его досрочном исполнении, которое продавец обязан удовлетворить.

Европейский опцион это не допускает, но у него и премия зачастую ниже. Особое положение занимает азиатский опцион. От остальных он отличается тем, что цена страйк не известна до самого момента исполнения. Заранее оговаривается только способ её определения.

Это может быть:

  • Максимальное значение спот в течение периода до экспирации;
  • Минимальное значение спот в течение периода до экспирации;
  • Среднее значение спот, вычисляемое по различным алгоритмам.

Премия по азиатским опционам ниже, чем по остальным разновидностям. Это может быть удобно для начинающих инвесторов, но не для профессионалов, поскольку сильно усложняет стратегии торговли опционами. С точки зрения природы актива, различают опционы:

  • Валютный;
  • Товарный;
  • Фондовый (на акции);
  • На биржевой индекс;
  • На процентную ставку (кэпы, флоры, коллары);
  • На наличные товары (ценные бумаги с фиксированной доходностью);
  • На фьючерс.

Существуют также различные виды опционов,имеющие ограниченное применение в особых случаях. Например, барьерный опцион. Выплата по нему зависит от того, достигла ли цена базового актива определённого уровня в течение заданного периода времени. В бинарных опционах такое условие известно как «опцион касание».

За рубежом, как один из способов мотивации ценных сотрудников, практикуется опцион эмитента. Это именная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом и дающая право её владельцу на конвертацию при определённых обстоятельствах в акцию данной компании по цене, указанной в контракте. Иногда опцион эмитента путают с варрантом.

Отличие между ними заключается в том, что опцион эмитента закрепляет право на конвертацию в акции, а варрант — на покупку акций. В российском законодательстве положение об опционе эмитента прописано в законе «О рынке ценных бумаг», однако, на практике применяется довольно редко.

Некоторые новички, изучающие фондовый рынок, путают понятия опциона и фьючерса. Действительно, между этими понятиями есть кое-что общее. Фьючерсом называется контракт на поставку базового актива к определённому сроку в будущем по определённой цене.

Существуют поставочные (с поставкой актива) и беспоставочные (производятся только расчёты между сторонами) фьючерсы.

Главным отличием между фьючерсом и опционом является то, что фьючерс это обязательство совершить сделку, в то время как опцион только право.

Как работать с опционами

Самое интересное из жизни автора блога читайте в Телеграм-канале. Подпишись, чтобы быть в курсе.

Рассмотрим покупку опциона колл. Предположим, цена страйк равняется 85 рублям, а премия — 5 рублям. По горизонтальной оси отложена цена актива, а по вертикальной – результат исполнения опциона для покупателя.

Этот результат (без учёта комиссионных брокера) можно вычислить по формуле: Спот – (Страйк +Премия). Так, при цене спот, равной 90 руб., покупатель оказывается при своих. При спот выше 90 руб. он оказывается в прибыли, которая ничем не ограничена. Ниже 90 руб. начинается зона убытков, которые при 85 руб.

и менее становятся одинаковы и составляют 5 рублей, а покупатель теряет только величину премии. Если при текущей цене актива покупатель опциона оказывается в прибыли, то говорят, что опцион в деньгах. Если покупатель в безубытке, то говорят, что опцион возле денег. Если же имеет место убыток, то говорят, что опцион вне денег. Автоматически исполняются только опционы в деньгах.

Опционы вне денег не исполняются. Теперь рассмотрим этот же опцион, но с точки зрения продавца.

Как видно из графика, интересы продавца противоположны интересам покупателя. При цене актива 90 руб. продавец находится при своих, но выше он оказывается в зоне неограниченных убытков. Поэтому с целью хеджирования, продавец может открыть короткую позицию по базовому активу.

С приближением времени экспирации опциона ситуация обостряется: между продавцом и покупателем идёт «перетягивание каната», из-за чего цена актива может совершать резкие колебания.

Если держателем опциона является не профессиональный инвестор, а поставщик или покупатель товара, то иногда возможность совершить сделку по оговоренной цене может быть принципиальна.

В этом случае вместо фиксации убытка в размере премии можно обменять опцион с истекающим сроком на другой, с более поздней датой экспирации. Такое действие называется ролловер и также имеет свою цену.

Читайте также:  Как получить кредитную карту пенсионерам - условия получения

Пример реальной сделки

Источник: https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/opcion.html

Опционы пут и кол — что это такое, их виды, торговля

В этом статье мы поговорим про такой финансовый актив, как опционы. Что это такое и зачем они нужны? Расскажем о плюсах и минусах, приведем примеры использования торговлей опционами.

1. Что такое опционы простыми словами

Опционы (англ. «option») — это право купить/продать (Кол/Пут) в будущем по заранее определенной цене. Существует два типа опциона: Call (Кол) — возможность купить и Put (пут) — возможность продать.

Самое важное в определении это слово «право», то есть никто не обязывает приобретать актив в будущем

Появились опционы не так давно. До 1990 годов про них вообще никто не знал.

Уже с развитием компьютеров и технологий ими стали пользоваться профессиональные участники торгов.

Нельзя сказать, что опционы доступны только для профессиональных трейдеров. На самом деле их цена дешевая и можно зарабатывать даже с маленьким депозитом. Однако есть сложность в формулировке, понимание возможностей по сравнению с привычной торговлей акциями на бирже.

Шаг покупки опциона обычно 25 (2.5%): .., 95.00, 97.50, 100.00, 102.50, 105.00, …

2. Пример опционов

Допустим акция стоит сейчас 100,25 рублей. Мы можем купить опцион «Call» за 200 рублей, который дает нам право купить 100 акций по цене 100,00 рублей в течении следующих двух месяцев. Грубо говоря, мы платим 2% за то, чтобы потом иметь возможность выкупить акцию в любой момент. Ну или проще говоря с учетом затрат на премию опциона мы можем купить по 102,00 рубля.

Если акция стала падать и ее цена ниже 102,00 рублей, то мы не будем ее покупать по 100,00 рублей, поскольку нам это невыгодно. А если она стоит уже 103,00 рубля, то мы можем исполнить опцион и выкупить их по 100 рублей. Итого мы заработаем 1%.

Многие могут сказать для чего это нужно? Не проще просто так купить акции и не думать. Возможно они будут правы в каких-то случаях. Но главная идея опциона — это иметь возможность совершить действие. Вы приобретаете право, а не обязанность.

К примеру таким образом можно подстраховать себя от сильных обвалов, покупая опцион Put.

Примечание

Из-за широкой разрекламированности бинарных опционов, многие ошибочно думают, что это то же самое. Однако это не так. Бинарные опционы мало чем похожи с рыночными опционами.

3. Для чего придумали опционы

Изначально опционы были задуманы для хеджирования рисков. Другими словами для того, чтобы снизить риски в случае обвала рынка. Этот вопрос крайне актуальный для крупных участников торгов. Им не так легко продавать крупные позиции, поэтому в их случае не делать лишних продаж было бы отличным вариантом.

Рассмотрим как можно застраховать свои риски. К примеру, у нас есть 100 единиц какого-то актива по цене 1500 рублей (сумма 150 тыс. рублей). Мы не хотим его продавать, но у нас есть предположение что рынок скорректируется и упадет.

Для того, чтобы спать спокойно мы можем купить опцион Put. К примеру, сейчас он стоит 1500 рублей за право продать 100 единиц актива по цене 150 в течении следующих 50 дней.

Это выгодно для нас, поскольку мы платим один процент и больше месяца можем жить спокойно от каких-либо обвалов.

Допустим через 20 дней цена упала до 143 рублей. В этом случае мы воспользуемся нашим правом и продаем по цене 150 рублей весь наш актив. В итоге с учетом заплаченного взноса (1500 рублей) продажа актива по сути обошлась нам по 148,5 рубля, что очень неплохо.

Те, кто знаком с фьючерсами могут найти схожесть с опционом. Но есть существенное различие: для фьючерсов исполнение контракта обязательно, а для опционов нет.

Какие бывают опционы

  • Краткосрочные (от 1 до 16 недель)
  • Долгосрочные (от 4 месяцев и более)

На ММВБ представлены следующие типы опционов:

  • Индексные (фондовые индексы)
  • Фондовые контракты (акции основных компаний, в основном голубые фишки)
  • Процентные контракты (облигации)
  • Валютные контракты (валютные пары)
  • Товарные контракты (нефть, металлы, сырье)

4. Параметры опционов

Любой опцион на ММВБ состоит из 6 разных кодов:

CPKMYW

Где

  • C (2 символа) – код базового актива
  • P (N символов) – цена страйк. Количество символов зависит от цены актива
  • К (1 символ)– тип расчетов
  • M (1 символ) – месяц исполнения, а также тип для опциона
  • Y (1 символ) – год исполнения
  • W (1 символ) – признак недельного опциона

Например: SB19500BM9

Чуть ниже мы рассмотрим каждое поле и приведем полную спецификацию опционов.

5. Словарь опционов

1 Страйк (англ. strike price) — это цена, по которой дальнейшем трейдер имеет право совершить покупку/продажу актива.

2 Контракт — это количество единиц актива (чаще всего на фондовом рынке в 1 лоте 100 акций).

3 Экспирация — это время окончания действия опциона. После этого времени уже нельзя будет купить/продать финансовый актив, т.к. отложенное время истекло.

4 Грантор (англ. grantor), Райтер (англ. writer) — продавец опциона.

5 Тейкер (англ. taker), Держатель/Холдер (англ. holder) — покупатель опциона.

6 Премия опциона — цена опциона. В зависимости от торгов она постоянно изменяется.

7 Опцион Call (КОЛ) — право на покупку финансового актива согласно условиям опционного контракта. То есть у инвестора есть гибкость в принятии решения.

8 Опцион Put (ПУТ) — право на продажу финансового актива согласно условиям опционного контракта. То же самое, что и Call только для торговли в «шорт».

9 Погасить опцион — воспользоваться правом купить/продать финансовый актив.

10 Американский/Английский — стиль опциона. Для первого это означает, что можно воспользоваться правом купить/продать в любой момент действия опциона. Английский (иногда говорят Европейский) предполагает исполнение только в момент экспирации. На ММВБ действуют только Американский опцион.

6. Плюсы и минусы опционов

Плюсы

  • Страховка от сильных колебаний на рынке.
  • Возможность приличного заработка. Если цена уйдет далеко в нужном нам направлении, то мы заработаем много
  • Можно торговать с маленькими депозитами, но зарабатывать хорошие деньги.

    Премии опциона относительно небольшие суммы

Минусы

  • Опционы являются самым сложным финансовым инструментом на рынке. Для того, чтобы разобраться в тонкостях потребуется какое-то время.
  • За премию опциона необходимо будет вносить деньги, что накладывает затраты.

  • Про опционы мало литературы и информации

7. Как купить опцион физическому лицу

Чтобы стать владельцем опционов необходим доступ на соответствующую секцию на бирже ММВБ. Физическим лицам доступ на торги есть только через брокеров.

Я рекомендую работать со следующими брокерами:

Это два лучших брокера для торговли на ММВБ, которые оказывают услуги большей половине всех трейдеров в России. У них наилучшие условия, самые низкие комиссии на торговлю, есть офисы по всей России, крупный сервис поддержки клиентов. Здесь можно покупать американские акции, следовать стратегиям профессионалов и прочее.

Пополнить банковский счет брокера можно любым удобным способом. К примеру, я рекомендую пользоваться для этого дебетовой картой Тинькофф, поскольку все переводы в этом случае будут без комиссий.

Можно открыть очень выгодный счет ИИС, который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения.

Остальные брокеры являются менее надежными и не оказывают столь профессиональную поддержку своим клиентам. Также комиссии за торговый оборот у них будут куда выше. Например, брокер Сбербанка берет 0.1% за торговый оборот, это выше, чем у Финама в 35 раз! При этом никаких преимуществ Вы не получаете платя столь высокую комиссию.

8. Коды опциона (спецификация)

Напомним еще раз как выглядит название любого опциона

CPKMYW

Давайте рассмотрим, что значит каждое поле

Кодирование базового актива (поле «C»)

Код Код на срочном рынке Название
Индексные
MX MIX Индекс МосБиржи
MM MXI Индекс МосБиржи (мини)
RI RTS Индекс РТС
RS RTSS Индекс голубых фишек
4B ALSI Индекс FTSE/JSE Top40
VI RVI Волатильность российского рынка
US U500 Индекс Solactive US Large Cap Index (PR)
Фондовые контракты
AF AFLT ПАО «Аэрофлот» (о.а.)
AL ALRS АК «АЛРОСА» (ПАО) (о.а.)
CH CHMF ПАО «Северсталь» (о.а.)
FS FEES ПАО «ФСК ЕЭС» (о.а.)
GZ GAZR ПАО «Газпром» (о.а.)
GM GMKR ПАО ГМК «Норильский Никель» (о.а.)
HY HYDR ПАО «РусГидро» (о.а.)
LK LKOH ПАО НК «ЛУКОЙЛ» (о.а.)
MN MGNT ПАО «Магнит» (о.а.)
ME MOEX ПАО Московская Биржа (о.а.)
MT MTSI ПАО «МТС» (о.а.)
NM NLMK ПАО «НЛМК» (о.а.)
NK NOTK ПАО «НОВАТЭК» (о.а.)
RN ROSN ПАО «НК «Роснефть» (о.а.)
RT RTKM ПАО «Ростелеком» (о.а.)
SP SBPR ПАО Сбербанк (п.а.)
SR SBRF ПАО Сбербанк (о.а.)
SG SNGP ОАО «Сургутнефтегаз» (п.а.)
SN SNGR ОАО «Сургутнефтегаз» (о.а.)
TT TATN ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина (о.а.)
TN TRNF ПАО «Транснефть» (п.а.)
VB VTBR Банк ВТБ (ПАО) (о.а.)
BW GBMW BMW AG (о.а.)
DM GDAI Daimler AG (о.а.)
DB GDBK Deutsche Bank AG (о.а.)
SM GSIE Siemens AG (о.а.)
VM GVW3 Volkswagen AG (п.а.)
Процентные контракты
OX OF10 «десятилетние» облигации федерального займа
OV OF15 «пятнадцатилетние» облигации федерального займа
O2 OFZ2 «двухлетние» облигации федерального займа
O4 OFZ4 «четырехлетние» облигации федерального займа
O6 OFZ6 «шестилетние» облигации федерального займа
MP MOPR ставка MosPrime
RR RUON ставка RUONIA
Валютные контракты
AU AUDU курс австралийский доллар – доллар США
CY CY курс китайский юань – российский рубль
ED ED курс евро – доллар США
Eu Eu курс евро – российский рубль
GU GBPU курс фунт стерлингов – доллар США
Si Si курс доллар США – российский рубль
CA UCAD курс доллар США – канадский доллар
CF UCHF курс доллар США – швейцарский франк
JP UJPY курс доллар США – японская йена
TR UTRY курс доллар США – турецкая лира
IN UINR курс доллара США к индийской рупии
UU UUAH курс доллар США – украинская гривна
Товарные контракты
BR BR нефть BRENT
CU CU медь
GD GOLD золото
PD PLD палладий
PT PLT платина
SV SILV серебро
SA SUGR сахар-сырец
Al Al алюминий
CL CL нефть сорта Light Sweet Crude Oil
Co Co медь категории A (Grade A)
GO GLD золото (поставочный)
Nl Nl никель с чистотой 99,80% (минимум)
Zn Zn цинк

Кодирование месяца исполнения (поле «M»)

Месяц Код опциона Call Код опциона Put
Январь A M
Февраль B N
Март C O
Апрель D P
Май E Q
Июнь F R
Июль G S
Август H T
Сентябрь I U
Октябрь J V
Ноябрь K W
Декабрь L X

Кодирование признака недельного опциона (поле «W»)

  • null — Месячный или квартальный опцион
  • A — Недельный опцион с экспирацией в 1-ый четверг месяца
  • B — Недельный опцион с экспирацией во 2-ой четверг месяца
  • D — Недельный опцион с экспирацией в 4-ый четверг месяца
  • E — Недельный опцион с экспирацией в 5-ый четверг месяца

Пример: опцион RI130000BA0A

Инструмент RTS, цена исполнения (страйк) 130000, дата исполнения 2 января 2020 года, но поскольку это выходной, то опцион переносится на последний торговый день, т.е. 30 декабря 2019 года.

Смотрите также интересное видео, которое объясняет действия опционов на примерах

Источник: https://vsdelke.ru/finansy/opciony-chto-eto-takoe.html

Ссылка на основную публикацию