Субординированные кредиты — это новое слово в кредитовании

Субординированный кредит как инструмент управления капиталом в практике российских банков

Петрикова В. А. Субординированный кредит как инструмент управления капиталом в практике российских банков [Текст] // Проблемы современной экономики: материалы II Междунар. науч. конф. (г. Челябинск, октябрь 2012 г.). — Челябинск: Два комсомольца, 2012. — С. 104-107. — URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/56/2614/ (дата обращения: 13.12.2018).

Многие кредитные организации, преследующие цели увеличения темпов роста бизнеса банка, расширение спектра своей деятельности и повышения финансовой устойчивости, уделяют особое внимание проблеме качественного управления собственным капиталом.

В условиях значительного роста кредитных портфелей банков и ужесточения требований Банка России, что выражается в принятии нововведений относительно норматива достаточности капитала, важной задачей для игроков банковского сектора становится поиск источников наращивания собственного капитала.

Привлечение субординированного кредита в последнее время всё чаще встречается в практике российских банков в качестве одного из методов достижения этой цели.

По словам экспертов, для многих инвесторов, в особенности не являющихся акционерами банка или представителями топ-менеджмента, быстрее и проще предоставить банку субординированный кредит, чем вкладывать средства в уставный капитал [2].

Отметим, что согласно п.3.5.1 Положения Банка России от 10.02.2003 № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» [1], субординированный кредит представляет собой кредит, одновременно удовлетворяющий следующим условиям:

  1. срок предоставления составляет не менее 5 лет;

  2. невозможность без согласования с Банком России досрочного возврата кредита или его части, досрочной уплаты процентов по кредиту, а также досрочного расторжения договора кредита и (или) внесения изменений в него;

  3. условия предоставления кредита, включая процентную ставку и условия ее пересмотра, существенно не отличаются от рыночных условий предоставления аналогичных кредитов;

  4. в случае банкротства кредитной организации требования по кредиту удовлетворяются после удовлетворения требований всех иных кредиторов.

Таким образом, возврат кредита осуществляется единовременно по окончании срока кредитования. Субординация проявляется в том, что в случае банкротства заёмщика требования кредитора по субординированному кредиту не могут быть удовлетворены до полного удовлетворения требований иных кредиторов.

Денежные средства, полученные по субординированным кредитам, могут включаться в дополнительный капитал банка, который, в свою очередь, является частью показателя «величина собственного капитала».

Следовательно, за счет кредита банк способен повысить данный показатель и поддержать свою деятельность.

Массовая выдача субординированных кредитов наблюдалась в острый период кризиса в 2008-2009 гг. Они предоставлялись кредитным организациям в качестве меры государственной поддержки банковской системы.

Государство в лице Внешэкономбанка выдало кредиты многим российским банкам, испытывающим серьезные проблемы нехватки ликвидности и достаточности капитала: ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Россельхозбанк», ОАО «Ханты-Мансийский Банк», ОАО «Газпромбанк», ОАО «ТрансКредитБанк», ОАО «Банк Москвы» и др. Общая сумма субординированных кредитов составила 404,022 млрд. руб. [6].

Кредиты были выданы за счет средств, которые разместил во Внешэкономбанке Фонд национального благосостояния на срок до 31.12. 2019 г. с ежеквартальной выплатой процентов по ставке 7 % годовых.

Первоначально они выдавались по схеме «1 к 1», то есть на 1 рубль средств, предоставленных банку акционерами или третьими лицами, государство выделяло также 1 рубль. Ставка по таким кредитам была установлена на уровне 8 % годовых, срок – 10 лет. С середины 2009 г. правительство ввело еще одну схему для их предоставления.

Они стали выдаваться в пропорции «1 к 3», то есть на 1 частный рубль государство выделяло 3 рубля. Обратиться за кредитом по схеме «1 к 3» имели право банки, ранее получившие субординированный кредит по схеме «1 к 1».

При этом кредит остался для банков дешевым и долгосрочным: ставка по кредитам «1 к 3» была установлена на уровне 9,5 % годовых, срок – 10 лет. При этом на банк налагались определенные требования по кредитованию реального сектора. Кроме того, субординированный кредит от Банка России в размере 500 млн. руб. получил Сбербанк.

Благодаря оказанной им финансовой помощи, увеличить портфели корпоративных кредитов смогло большинство банков: Ханты-Мансийский (прирост 2 млрд. руб.), Банк Москвы (44 млрд. руб.), Россельхозбанк (101 млрд. руб.), Газпромбанк (69 млрд. руб.), Сбербанк (44 млрд. руб.).

Вместе с тем, снижение кредитного портфеля демонстрировали Альфа-банк (92 млрд. руб.), Номос-банк (53 млрд. руб.), Первобанк (5 млрд. руб.).

Вероятно, такое положение перечисленных банков было связано с тем, что привлеченные средства были направлены на погашение имеющихся у банков долгов, что не покрывалось выдачей новых кредитов.

В настоящее время данный способ кредитования российских банков немного отличается от практики кризисных лет. Прежде всего, субординированные кредиты рассматриваются не как антикризисные меры государства в отношении банков, а как вложения инвесторов. В таблице 1 отражены основные показатели по субординированным кредитам, выданным некоторым российским банкам в посткризисный период.

Таблица 1

Особенности субординированных кредитов, выданных российским банкам

Банк Сумма кредита Срок, лет Кредитор Год
ОАО «НОМОС-Банк» 6 млрд. руб. 10 Компания-акционер Russia Finance Corporation 2011
ОАО «Промсвязьбанк» 3,5 млрд. руб. 7 ЕБРР 2011
ОАО «ТрансКредитБанк» 3 млрд. руб. 5 ОАО «Банк ВТБ» 2011
ОАО «БИНБАНК» 50 млн. долл. США 10 Частная компания-акционер 2012.
Банк «МФК» 40 млн. долл. США 6 Частные лица, близкие к топ-менеджменту банка 2012
ОАО Банк «СМП» 50 млн. долл. США 5 Компания Wandle Holdings LTD 2012

Источник: составлено автором.

Главной целью привлечения кредита для ОАО «НОМОС-Банк» являлось проведение колл-опциона по субординированным евробондам на 125 млн. долларов. В условиях высокой волатильности на рынках руководство банка осуществило замещение валютного краткосрочного инструмента более долгосрочным рублевым [4].

В свою очередь, ОАО «Промсвязьбанк» намеревался направить полученные денежные средства на укрепление собственной капитальной базы для поддержания темпов роста активов, прежде всего, за счет увеличения объемов кредитования розничных клиентов и клиентов МСБ наряду с расширением масштабов корпоративного бизнеса банка.

Таблица 2

Финансовые показатели ОАО «Промсвязьбанк»

Показатель (% или млрд. руб.) 2010 2011 1 кв. 2012
Коэффициент достаточности капитала 14,40 13,90 14,20
Совокупные активы. 475,10 562,60 556,40
Коммерческие кредиты. 289,38 349,87 337,50
Кредиты малому и среднему бизнесу 26,70 38,26 39,25
Кредиты физическим лицам. 32,54 37,23 37,56

Источник: финансовая отчетность банка за 2010-2012 гг. на официальном сайте.

За счет кредита банку удалось предотвратить дальнейшее снижение коэффициента достаточности капитала, повысив его на 0,3 % (табл. 2). Однако объем совокупных активов банка за первый квартал 2012 г.

сократился на 6,2 млрд. руб., главным образом за счет уменьшения портфеля по коммерческим кредитам.

Вместе с тем, цель увеличения объемов кредитования физических лиц и предприятий малого и среднего бизнеса была банком достигнута.

ОАО «ТрансКредитБанк» рассматривал субординированный кредит в качестве способа увеличения капитала в связи с ростом его кредитного портфеля: за первое полугодие 2011 г.

корпоративный кредитный портфель банка вырос на 47,5 %, розничный – на 15,3%. В результате коэффициент достаточности капитала банка увеличился до 15,2% с 10,8% в 2010 г. и продолжил расти в 2012 г. (табл. 3).

Читайте также:  Активы компании - это совокупность имущественных прав фирмы

Кредитный портфель банка также демонстрирует положительную тенденцию к росту.

Таблица 3

Финансовые показатели ОАО «Транскредитбанк»

Показатель (% или млрд. руб.) 2010 2011 1 кв. 2012
Коэффициент достаточности капитала 10,80 15,20 15,40
Совокупные активы 390,87 505,84 488,99
Коммерческие кредиты. 149,76 246,87 266,00
Кредиты физическим лицам 66,07 89,00 93,95

Источник: финансовая отчетность банка за 2010-2012 гг. на официальном сайте.

Ещё один заёмщик – ОАО «БИНБАНК» – смог за счет привлечения субординированного кредита увеличить коэффициент достаточности капитала с 11,2 % (1 марта 2012 г.) до 12,4 % и улучшить свое положение.

Что касается ОАО «МФК» и ОАО Банк «СМП», то оценить результаты деятельности банков после получения кредитов сложно, поскольку выдача датируется августом 2012 г.

Тем не менее, следует отметить, что банк МФК нацелен на проведение операций на рынках Fixed income, а также участие в проектах по корпоративному финансированию [2].

В свою очередь, ОАО Банк «СМП» намерен более активно работать с клиентами, которым требуются долгосрочные кредиты по фиксированной ставке. До конца 2012 г. банк планирует нарастить кредитный портфель до 71 млрд. руб., а активы – до 135 тыс. руб. [5].

Итак, из практики использования российскими банками субординированного кредита в качестве инструмента управления капиталом видно, что основной целью привлечения таких кредитов является повышение коэффициента достаточности капитала банка для соответствия требованиям Банка России к экономическим нормативам, а также увеличение кредитного портфеля и совокупных активов. Государство выступает в роли кредитора главным образом в период серьезной необходимости в поддержке банковского сектора страны и единовременно выдает кредиты многим банкам. В остальное время кредиты главным образом выдаются частными инвесторами. Как показал анализ финансовых показателей банков-заёмщиков, большинству из них удалось рационально использовать полученные денежные средства, увеличив в результате объёмы кредитования, как реального сектора, так и физических лиц.

В будущем прогнозируется рост потребности кредитных организаций в субординированных кредитах. Он обусловлен вступлением в силу нововведений Банка России и усилением нехватки капитала. Однако банкам предпочтительнее кредитоваться у частных инвесторов, нежели у государства.

Согласно положениям Базеля есть возможность привлекать долгосрочные – от 30 лет или бессрочные – субординированные кредиты [3]. Более того, руководители банков констатируют увеличение спроса инвесторов со всего мира на подобные долговые инструменты.

Наряду с кредитами широкое распространение получают субординированные депозиты.

Следовательно, для наиболее эффективного их использования следует тщательно проработать законодательную базу, касающуюся вопросов привлечения субординированных кредитов, а руководству банков важно проводить грамотную политику управления рисками для достижения максимального результата от использования заёмных средств.

Литература:

  1. Положение Банка России от 10 февраля 2003 г. N 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» [Электронный ресурс] – Доступ из информационно-правового портала «Гарант». – Режим доступа: http://base.garant.ru/12130229/

  2. Максимова М. МФК взял взаймы на капитал [Электронный ресурс] / М. Максимова // РБК daily. – 2012. – 16 августа. – Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2012/08/16/finance/562949984528869

  3. Андрей Костин: мы не отказываемся от докапитализации ВТБ, просто пока нет необходимых рыночных условий [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://bankir.ru/publikacii/s/andrei-kostin-my-ne-otkazyvaemsya-ot-dokapitalizatsii-vtb-prosto-poka-net-neobkhodimykh-rynochnykh-uslovii-10002015

  4. НОМОС-БАНК привлекает субординированный займ в 6 млрд. рублей [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://bankir.ru/novosti/s/nomos-bank-privlekaet-subordinirovannyi-zaim-v-6-mlrd-rublei-10008223/

  5. СМП Банк привлек субординированный займ на сумму $50 млн. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bankir.ru/novosti/s/smp-bank-privlek-subordinirovannyi-zaim-na-summu-50-mln-10025610/

  6. Официальный сайт Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)). – Режим доступа: http://www.veb.ru/sup/supprot/

Источник: https://moluch.ru/conf/econ/archive/56/2614/

Что такое субординированные облигации?

Решение по санации «ФК Открытие» создало кратковременную панику в российской банковской среде, но большинству инвесторов в итоге удалось отделаться легким испугом. ЦБР не ввел мораторий на выплаты вкладчикам и принял на себя все обязательства по обслуживанию облигационных займов банка.

Облигации «Открытия» уже значительно просевшие к тому моменту в ожидании краха банка резко отскочили. Однако субординированные выпуски «ФК Открытие» продолжили падение, торгуясь к текущему моменту на уровне 20% от номинала, что эквивалентно 160% к погашению в 2019 году.

Чтобы понять, с чем связана такая динамика, необходимо разобраться, чем субординированные бонды отличаются от других видов облигационных займов корпоративного сектора.  

Что такое субординированные облигации

Субординированная облигация – это заем компании, который находится рангом ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании. Другими словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, за исключением акционеров, получат свою долю в активах компании при банкротстве.

Субординированные выпуски еще называют «младшим» или «подчиненными» по отношению к «нормальным» не субординированным облигациям компании.

Это условие создает дополнительные риски для держателей соответствующих выпусков, а значит, и обеспечивает повышенную доходность.

Обычно субординированные облигации имеют кредитный рейтинг на одну ступень ниже, чем «старший» облигационный выпуск одной и той же компании.

Кто заинтересован в выпуске субординированных облигаций

Субординированные облигации по определению являются более рискованным инструментом, чем другие виды займов. По этой причине требования к эмитенту таких бумаг ниже и зарегистрировать такой выпуск проще. Повышенная доходность и место в очереди на выплаты в случае банкротства сразу перед акционерами делает держателей субординированного долга «квазиакционерами».

Субординированные облигации часто выпускают владельцы бизнеса, которые нуждаются в ликвидности, но не хотят «размывать» капитал дополнительной эмиссией акций. А выпустить «нормальные» бонды не позволяет текущая ситуация с долгом или плохая конъюнктура рынка.

Также практика субординированных займов развита между материнской компанией и «дочками». Дочернее общество размещает субординированные облигации, которые полностью выкупаются материнской компанией.

Обычно это происходит, когда долговые бумаги «дочки» не представляют интереса для инвесторов. В противном случае можно выпустить бонды с поручительством материнской компании, которые обойдутся дешевле.

Ну и конечно, главным игроком на рынке субординированных облигаций являются банки. На них приходится львиная доля всех существующих в мире подобных выпусков. Заинтересованность банков в привлечении субординированных займов объясняется спецификой учета капитала кредитных организаций.

Очередность выплат при банкротстве банка и учет «инструментов» в капитале организации

Банковский бизнес из-за специфики своей деятельности имеет очень высокое значение финансового рычага. Финансовый рычаг равен отношению собственного капитала банка к величине его активов. Так как банковские активы (кредиты) по большей части финансируются депозитами, то эта величина значительно ниже, чем в других секторах.

Быстрый рост активов банка обычно опережает увеличение прибыли из-за кредитного лага: прибыль по новым привлеченным кредитам поступит через год или более поздний срок, а новые активы отразятся на балансе сразу. В результате рост банка может угрожать нарушением нормативов достаточности капитала, и банку потребуется докапитализация.

В целях увеличения капитала банк может либо организовать дополнительную эмиссию акций, либо привлечь субординированный кредит.

Читайте также:  Автопролонгация вклада - что это, виды и особенности услуги

По стандартам Базель III, на которые активно переходит наша банковская система, субординированный заем приравнивается к капиталу второго уровня.

Соответственно часто выпуск «субордов» очень удобен для быстро растущих кредитных организаций, которые испытывают потребность в собственном капитале, но собственники не имеют возможности прямого финансирования.

Кроме того, субординированные облигации предполагают длительный «период жизни». По российскому законодательству минимальный срок погашения составляет 5 лет. Обычно «суборды» выпускаются более чем на 10 лет, распространенная практика – выпуск бессрочных субординированных облигаций.

В российской практике такие имеются, например у ВТБ, МКБ, Сбербанка, банка «Тинькофф». «Длинные» деньги — самое удобное финансирование для бизнеса. А бессрочные облигации вообще являются некоторым аналогом «префов», по которым платится обязательный дивиденд (процент), и основную сумму не надо погашать.

Столь значительное достоинство не может не сопровождаться дополнительными ограничениями. По «Базельским» стандартам в случае нарушения нормативов достаточности капитала субординированные выпуски должны быть списаны.

То есть владельцы таких бумаг не просто окажутся в конце очереди на выплаты, но и потеряют всякие шансы получить хоть что-то.

При этом банк даже не обязательно обанкротится, нормативы могут быть восстановлены, а владельцы «субордов» останутся с пустыми руками.

Именно такого развития событий опасаются владельцы субординированных выпусков «Открытия», цена которых опустилась до 20% от номинала. ЦБ уже заявил о необходимости докапитализации «Открытия», а значит часть нормативов нарушена, что с большой вероятностью повлечет списание субординированных бондов.

Почему субординированные облигации могут быть интересны инвесторам

Обычно покупателями субординированных облигаций выступают аффилированные лица, крупные фонды и другие институциональные инвесторы.

В российской практике основной объем субординированного долга выпущен банковским сектором в виде еврооблигаций. У частных инвесторов данный инструмент не очень востребован из-за высокого входного порога.

Однако Мосбиржа с недавнего времени начала дробить лоты, и теперь стать владельцем еврооблигации можно, имея $1000.

Мотивы такого рода финансирования со стороны аффилированных лиц понятны. Крупные инвестиционные фонды в свою очередь гонятся за повышенной доходностью. Субординированные выпуски сверхнадежных эмитентов (например, Сбербанка) дают доходность выше «старших» облигаций, при этом оставаясь консервативным вложением денег.

В случае же менее надежных эмитентов инвесторы часто следуют принципу, что если ситуация дойдет до угрозы банкротства, то держателям «нормальных» облигаций также чаще всего ничего не достанется, несмотря на более раннее место в «очереди». Частным инвесторам, которые решились инвестировать в «суборды» лучше выбирать максимально надежные истории, с целью получить небольшой рост доходности за счет более комфортных условий для эмитента.

Гайворонский Сергей

БКС Экспресс

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-takoe-subordinirovannye-obligatsii

Понятия субординированного и синдицированного кредитов

Помимо потребительских кредитов, которые выдаются исключительно частным клиентам, существует также несколько видов займов, на получение которых могут рассчитывать только юридические лица, в том числе и банки. К таким ссудам относят, к примеру, синдицированные и субординированные кредиты, понятие и условия которых мы рассмотрим в данной публикации.

Подборки лучших кредитных продуктов банков в ноябре 2018

Кредит наличными
«ПочтаБанк»
Подробнее

  • до 1 000 000 р.
  • под 12.9%
  • до 60 мес

Кредитная карта
«Тинькофф»
Подробнее

  • до 300 000 р.
  • под 0% годовых
  • до 55 дней

Микрозайм онлайн
«Мани Мен»
Подробнее

  • до 70 000 р.
  • под 0.76% в день
  • до 126 дней

Синдицированный кредит: определение и особенности

Синдицированный кредит — это среднесрочная ссуда, которая выдаётся одному заёмщику сразу несколькими финансовыми институтами. Такие займы, обычно, используются для финансирования крупномасштабных проектов, поэтому их сумма может составлять несколько десятков миллионов долларов.

Как мы уже упоминали, на привлечение синдицированного кредита могут рассчитывать только юридические лица: госпредприятия, банковские структуры, холдинги, крупные компании, финансовые организации и др.

Одной из особенностей данных займов считается порядок их предоставления — с каждым клиентом кредиторы оговаривают индивидуальный график выдачи средств (траншей). К тому же заёмные средства могут предоставляться сразу в нескольких валютах (по мультивалютным синдицированным кредитам).

Субординированный кредит: понятие и условия

Субординированный кредит, по сути, является формой господдержки, так как обычно предоставляется ЦБ РФ* или ВЭБ** частным отечественным банкам без какого-либо обеспечения.

Основные условия субординированной ссуды:

  • Договор займа может быть заключён исключительно между двумя финансово-кредитными учреждениями (юрлицами).
  • Кредитор не вправе требовать досрочного погашения займа, если клиент не нарушает условия его погашения.
  • Минимальный срок субординированной ссуды составляет 5 лет.
  • Привлечённые средства банк-заёмщик может использовать на любые цели, в том числе на выплату вкладов и потребительское кредитование.
  • На протяжении срока действия договора займа процент по субординированному кредиту не может существенно изменяться и превышать размер ставки рефинансирования ЦБ.

В случае объявления банка-заёмщика банкротом задолженность по ссуде выплачивается Центральному банку после удовлетворения требований остальных кредиторов.

* Центральный Банк России

**Банк развития и внешнеэкономической деятельности.

Источник: https://bistro-credit.ru/ponyatiya-subordinirovannogo-i-sindicirovannogo-kreditov/

Субординированные облигации простыми словами — плюсы и минусы

Считается, что инвестиции в облигации — это практически безрисковое  вложение денег. Сам долговой рынок относится к классу консервативного инвестирования. И инвесторы, охотно покупают облигации, по причине более высокой доходности по сравнению с банковскими депозитами.

Логика в этом есть. Например, если сравнить процентные ставки по вкладам и доходность облигаций этого же банка, то «выгодность» вторых будет выше. Процентная ставка по купонам облигаций всегда находится на более высоком уровне.

Но есть класс активов, несущих в себе повышенные риски для инвесторов. Речь идет о субординированных облигациях.

Субординированные облигации (суборды, младшие, второстепенные или подчиненные) класс облигаций, выпускаемых компаниями, чаще всего банками.

Главная особенность этих бумаг в повышенном доходе, по сравнению с аналогичными обычными бумагами. Но и высоком риске.

Простыми словами субординированные облигации являются более рискованным видом займа.

Почему?

При возникновении финансовых проблем у банка владельцы бумаг получают выплаты практически в последнюю очередь.

Например, при банкротстве банка, средства выплачиваются сначала вкладчикам, потом держателям обычных облигаций. Ну а потом дело доходит до субордов.

Проблема  в том, что к этому времени, цена на них может упасть в несколько раз, вплоть до копеек. А количество выпущенных субородов может быть в разы выше всех других выпущенных бумаг банком.

Все деньги уйдут на первоочередные выплаты. Ну а все что останется, направят на субординированные облигации.

Получается, что шансов на их погашение у инвесторов практически нет.

Кстати, аннулирование субординированных облигаций возможно даже и при отсутствии банкротства эмитента.

При возникновении определенного рода финансовых проблем у организации, например в случае снижения норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации ниже уровня, определенного нормативным актом Банка России, суборды могут быть просто списаны. И владельцы останутся ни с чем. Все эти действия закреплены законодательно.

Читайте также:  Как сделать кредитную историю, если вы еще не брали кредитов

Для чего их выпускают

Основная цель — это привлечение новых денег в компанию для вливания в бизнес.

У банка есть несколько вариантов получить средства:

  1. Дополнительный выпуск акций и размещение его на бирже. Но здесь есть риск сильного размытия капитала у основных акционеров. И как следствие снижение доли пакета.
  2. Размещение обычных облигаций. А по простому, привлечение денег в долг. С уплатой процентов по купонному доходу. Но иногда выпустить облигации сложно из-за высокой перекредитованности компании.

К выпуску  субордов ЦБ относится вполне лояльно и запустить продажу субординированных облигаций намного проще. И главное быстрее.

Владельцы получают ежегодные фиксированные выплаты.

Чем интересны и опасны для инвесторов?

Покупать бумаги или нет, каждый инвестор должен решить для себя сам.

С одной стороны мы имеем повышенные риски.

Если дело дойдет до банкротства, то есть вероятность, что ни с чем могут остаться не только владельцы субордов, но обычных облигаций. Поэтому риски потерь, если не одинаковые, то находятся примерно на одном уровне. По крайней мере ниже, чем у владельцев акций, которые имеют право на выплаты в последнюю очередь.

Но, в тоже время суборды будут интересны своей повышенной доходностью. Процентная ставка по ним как правило на несколько процентов выше обычных бумаг.

Но бумаги бумагам рознь. В первую очередь конечно нужно обратить внимание на эмитента. А именно на его рейтинг надежности.

Крупнейшие банки, такие как Сбербанк, ВТБ имеет довольно низкую вероятность возникновения финансовых проблем. И в тоже время предлагают суборды с более высокой доходностью. По сравнению с обычными облигациями.

Для примера, субординированные облигации Тинькофф и Альфа-банк дают доходность более 9% годовых. В долларах. Это намного выше, чем может предложить любой российских банк по валютным вкладам.

Выпущенные несколько лет назад суборды ВТБ и Газпромбанка, являющиеся кстати бессрочными, благополучно пережили неспокойные кризисные годы 2014-2015. И продолжают выплачивать своим владельцам установленный купонный доход 9-9,5%. Доходность в долларах. И в данный момент торгуются выше номинала.

Другой пример. Санация банков «Открытие» и «Промсвязьбанка» привела к резкому падению рыночной стоимости обращающихся облигаций. И заставила «поседеть» многих инвесторов вложивших серьезные суммы.

Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/subordinirovannyie-obligatsii-prostyimi-slovami.html

Что такое субординированный кредит?

Возможно, немногие ещё сталкивались с этим понятием. И действительно, это сравнительно новая форма займов на территории Российской Федерации. В дословном виде «субординированный» означает «подчинённый». Такая форма задолженности представляет собой долговое обязательство с фиксированным временем погашения.

При этом получателями денежных средств могут быть только финансовые организации. В случае банкротства компании выплаты по данному виду долга осуществляются уже после погашения всех прочих внешних долговых обязательств.

В странах Запада эффективность субординированных кредитов привела к их массовому внедрению в повседневную практику кредитования.

Субординированная облигация считается альтернативой обычной покупке акций. Не каждая компания способна выпускать собственные акции.

И не каждая организация может гарантировать стабильность своей работы и отсутствие серьёзного риска банкротства. В таких случаях вложение денег в долговые обязательства заёмщика оказывается более предпочтительным вариантом.

При этом компания-кредитор и компания-заёмщик обычно находятся друг с другом в тесных финансовых взаимоотношениях.

Возможность предоставления субординированного кредита требует выполнения следующих условий:

  • Невозможности досрочного расторжения кредитного соглашения.
  • Осуществления выплаты средств в случае банкротства компании-заёмщика только после погашения всей прочей внешней задолженности.
  • Условия предоставления средств должны соответствовать обычным условиям формирования денежной задолженности.
  • Срок предоставления субординированного кредита должен быть около 5 лет.
  • Проценты по субординированному долгу оговариваются в момент подписания соглашения, и в дальнейшем они не будут меняться. В частности, исключается рост процентной ставки.
  • Кредитор не вправе требовать выплаты долга до завершения установленного соглашением срока погашения.
  • По его истечению сумма выплачивается в полном объёме разовым платежом.
  • Размер субординированного кредита не может превышать 50 % от размера основного капитала организации-кредитора.

Способы классификации

Субординированный долг принимает различные формы в зависимости от ряда условий. Разделение на виды субординированного кредита производится по следующим признакам классификации:

  • По особенностям капитала: задолженность, включаемая в основной, или в дополнительный капитал.
  • В зависимости от вида предоставляемой валюты: в рублях, долларах, евро и так далее.
  • По признаку географической принадлежности участников: они могут быть гражданами одной страны (внутренний), либо гражданами разных стран (международный);
  • В зависимости от собственника средств: государственные и частные.
  • Прочие способы классификации.

Источник: https://zaymograd.ru/subordinirovannyiy-kredit

Субординированный кредит

Какие только разновидности кредитов не предлагают на сегодняшний день банки своим клиентам. Все они разные, у каждого свои особенности.

Не запутаться во всем этом многообразии позволяет лишь поэтапное ознакомление с каждым из них, что мы и пытаемся для вас сделать.

Так, вы уже знакомы с онкольным кредитом, кредитом от частного лица или некоторыми другими формами кредитования. Сегодня хотелось бы поговорить об еще одной, знакомой далеко не каждому, форме – субординированном кредите.

Субординированный кредитный инструмент: понятие и особенности

Определение «субординированный» в отношении кредитования в нашей стране не всегда подразумевает под собой классический кредит, поскольку может быть представлен как займом, так и депозитом. Хотя основная суть при этом его не меняется.

Так, субординированным считается кредит, который отвечает сразу всем нижеперечисленным условиям.

— Срок предоставления (погашения)  — не менее 5 лет, причем провести досрочное погашение долга (целого или частично) можно лишь с разрешения Банка России.

— Все выплаты проводятся одним платежом по окончанию срока действия заключенного кредитного соглашения.

— Сторонами договора в субординированном кредите выступают только юридические лица: как правило, с одной стороны – это государство, а с другой – банк.

— Условия договора после подписания последнего не могут быть изменены, в том числе и процентная ставка, которая, к слову, не может превышать установленную на дату подписания кредитного соглашения ставку рефинансирования.

— В бухгалтерском балансе полученные заемщиком субординированные финансовые средства отражаются в «дополнительном капитале» либо в «привлеченных средствах» (когда их величина превышает 50% имеющихся у организации собственных средств).

Субординированное кредитование: что еще нужно знать?

Кроме названных выше особенностей у субординированного кредитного инструмента есть еще несколько нюансов, о которых следует знать каждому.

Первое — при ликвидации заемщика, полученные им, субординированные средства будут возвращены только после удовлетворения требований других кредиторов.

Второе — на субординированный кредит не распространяется такой принцип кредитования, как обеспеченность, следовательно, кредитор не может быть на 100% уверен, что данные им средства будут ему возвращены.

В общем, как видите, это довольно интересный тип кредита, который имеет место быть. Ведь при всех своих особенностях он – прекрасная антикризисная мера в борьбе с банкротством.

Источник: https://www.bankingtips.ru/subordinirovannyj-kredit/

Ссылка на основную публикацию